第１問（配点25点）
（設問１）
| （a） | （b） | |
| ① | 有形固定資産回転率 | 11.26回 |
| ② | 売上高営業利益率 | 1.01% |
| ③ | 負債比率 | 606.94% |
（設問２）
製品開発から販売に至る一貫体制で、開発の迅速化や店舗運営の効率化で、効率性は高いが、体制維持のためのコスト負担で収益性が低く、借入金依存度が高く安全性も低い。
第２問（配点20点）
（設問１）
| (a) | 6500 袋 |
| (b) | 240 袋 |
| (c) | 2670800 円 |
| (d) | X社向け売価は3000円、変動費は1780円、限界利益は1220円 Y社向け売価は4800円、変動費は3380円、限界利益は1420円 X社、Y社向け販売数をx,yとすると、 x+2.5y≦10000、2x+2.5y≦13600を満たす必要がある。 限界利益1220x+1420yを最大化するときx=6500、y=240となり、 営業利益は1220*6500-1420*240-5,600,000=2,670,800 |
（設問２）
| (a) | 4894.5 円 |
| (b) | y=2400のときx=3800 このとき営業利益は、1220*3800+1420*2400-5,600,000=2,444,000 営業利益の減少額は226,800円 値上げ額は226,800/2400=94.5円 よって販売価格は4894.5円 |
第３問（配点30点）
（設問１）
| (a) | 36 万円 |
| (b) | 74 万円 |
（設問２）
| (a) | 51.14 万円 |
| (b) | 各年度のCFは 投資時点：-470 1年目：+69 2年目：+74 3～8年目：+89 9年目：+129 NPV=-470+69*0.917+74*0.842+89*0.842*5.033+40*0.460=51.14 |
（設問３）
| (a) | 18.96 万円 |
| (b) | 実行すべきで ある |
| (c) | 価格競争が激化するケースの各年度のCFは 投資時点：-470 1年目：+62.7 2年目：+59.3 3～8年目：+74.3 9年目：+114.3 よってNPVはｰ29.31万円 NPVの期待値は、51.14*0.6＋(-29.31)*0.4=18.96万円 となりNPVが正であるから投資を実行すべき。 |
第４問（配点25点）
（設問１）
問題点は、製品の原価を正確に把握できず、事業部の収益性の評価が妥当でなく、事業部の経営判断を誤るリスクがあること。D社内での製品供給に利潤を上乗せすべきでない。
（設問２）
留意点は、①投資活動による減価償却費を評価基準に含めない、②設備能力の差を考慮して評価する、③管理可能貢献利益で評価する。
