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R06年度事例4(得点 56点)

第1問(配点25点)

(設問1)

(a) (b)
有形固定資産回転率 11.26回
自己資本比率  14.15%
売上高営業利益率  1.01%

(設問2)

顧客からの評価が高く、一貫生産体制がある為、効率性が高い。来店客数、客単価減少や大手進出による競争激化で収益性が低く、内部留保が少なく借入が多い為安全性が低い。

第2問(配点20点)

(設問1)

(a) 6500 袋
(b) 240 袋
(c) 2670800 円
(d) 各社の1袋当り直接作業時間 X:1 Y:1+1.5=2.5
各社の1袋当り機械運転時間 X:2 Y:2+0.5=2.5
単位時間あたりの限界利益 X:(3000-1780)/2=610 Y:(4800-1780-1600)/2.5=568
以上よりX社の生産を優先する。
X社を6500袋生産した場合、直接作業時間は3500時間、機械運転時間は600時間余る。
Y社の生産量は600/2.5=240
営業利益は、(3000-1780)*6500+(4800-1780-1600)*240-5600000=2670800

(設問2)

(a) 4895 円
(b) Y社を2400袋生産した場合、直接作業時間は4000時間、機械運転時間は7600時間余る。
X社の生産量は7600/2=3800
Y社の販売価格をyとして、下記の式を解く。
(3000-1780)*3800+(y-1780-1600)*2400-5600000≧2670800
y≧4894.5

第3問(配点30点)

(設問1)

(a) 41 万円
(b) 46 万円

(設問2)

(a) -116.77 万円
(b) 減価償却費の差額 540/9-240/12=40
初期投資額 -540+70=-470
旧機械の売却損 240-20*3-70=110
タックスシールド 110*0.3=33
初年度のCF 30*0.7+40*0.3-25+33=41
2年目のCF  70*0.7+40*0.3-15=46
3~8年目のCF 70*0.7+40*0.3=61
9年目のCF   70*0.7+40*0.3+40=101
NPV -470+41*0.917+46*0.842+61*5.033*0.842+40*0.460=-116.766

(設問3)

(a) 万円
(b) 実行すべきで ある
(c) 正味現在価値の期待値がプラスなので投資を実行すべき。
予測の7割になる場合は投資を実行せず、予測通りになる場合は投資を実行する。

第4問(配点25点)

(設問1)

問題点は①各事業部が短期志向になり、業績向上を図る目的で、適正でない利益を上乗せする可能性がある事、②社内取引の為、各事業部の業績と全社業績が一致しなくなる事。

(設問2)

留意点は、適正な設備投資が実行されない可能性がある為、投下資本利益率や有形固定資産回転率等の指標に影響が出る可能性がある

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