第１問（配点25点）
（設問１）
| （a） | （b） | |
| ① | 有形固定資産回転率 | 11.26・回 |
| ② | 売上高営業利益率 | 1.01・％ |
| ③ | 自己資本比率 | 14.15・％ |
（設問２）
製品開発から販売までの一貫体制構築により設備の効率性が高いが、一貫体制の維持にコストがかかり収益性が低く、⾧期借入が多く内部留保が少なく資本構造の安全性が低い。
第２問（配点20点）
（設問１）
| (a) | 6500 袋 |
| (b) | 240 袋 |
| (c) | 2670800 円 |
| (d) | X社向け限界利益1,220円 Y社向け限界利益1,420円 直接作業時間および機械運転時間当たりの限界利益が、ともにX社向けが高くなるため、X社向けの販売を優先する。 X社向けは最大 6,500袋まで製造可能。残りの時間をY社向けに製造し、240袋。 営業利益は、1,220×6,500＋1,420×240－5,600,000＝2 ,670,800 |
（設問２）
| (a) | 4580 円 |
| (b) | X向けの生産量をxと置き、Y向けの生産量をyと置く。 y向けの販売価格をαとすると、y向けの限界利益は（α-3,380）円 制約時間をフル活用して生産量決定する。 x+2.5y=10,000 2X+2.5y=13,600 の連立方程式を解き、X:3,600 個、Y:2,560 個 限界利益額をX向けとY向けで同額となるよう販売価格を設定する。 |
第３問（配点30点）
（設問１）
| (a) | 36 万円 |
| (b) | 49 万円 |
（設問２）
| (a) | -119.17 万円 |
| (b) | 減価償却費：旧機械20万円、新機械60万円 初年度差額CF：30×0.7+(60-20)-25=36 36+売却損の税効果33=69万円 2年目～8年目の差額CF：70×0.7+(60-20)-40=49万円 9年目差額CF：70×0.7+(60-20)=89万円 正味現在価値は、 初年度差額CF×0.917＋2年目～8年目差額CF×5.033×0.842＋9年目差額CF×0.460-投資額 より、69×0.917＋49×5.033×0.842＋89×0.460-（70-540）＝-119.17万円 |
（設問３）
| (a) | 空欄 万円 |
| (b) | 実行すべきで ある |
| (c) | 正味現在価値の期待値を計算し、値がプラスのため実行すべき。 |
第４問（配点25点）
（設問１）
飲食事業部と総菜事業部の利益が加工事業部に吸い上げられ、加工事業部の実績が過大に評価されることとなり、正確な業績評価ができないこと。
（設問２）
総資本営業利益率で投資に対する利益を判定し事業部⾧の評価から除外する。事業部⾧の評価は事業部の貢献利益で評価する。
