第１問（配点30点）
（設問１）
| （a） | （b） | |
| ① | 棚卸資産回転率 | 25.79（回） |
| ② | 有形固定資産回転率 | 4.56（回） |
| ③ | 売上高経常利益率 | 5（％） |
| ④ | 負債比率 | 403.82（％） |
（設問２）
同業他社との価格競争激化や借入額が大きく利息負担が重いため、収益性と安全性が低い。棚卸資産と有形固定資産が相対的に小さいため、効率性は高くなっている。
第２問（配点30点）
（設問１）
| (a) | 33,600,000 円 |
| (b) | 差額減価償却費：35,000,000－20,000,000＝15,000,000 売却損：20,000,000－8,000,000＝12,000,000 ＣＦ：25,000,000×0.7＋（15,000,000＋12,000,000）×0.3＝25,600,000 下取額：8,000,000 従って、25,600,000＋8,000,000＝33,600,000 |
（設問２）
| 2022年度のＣＦ：設問1より33,600,000 2023年度から2027年度のＣＦ：25,000,000×0.7＋35,000,000×0.3=28,000,000 ＮＰＶ＝33,600,000×0.943＋28,000,000×3.974×0.943ー210,000,000＝－73,385,704 ＮＰＶがマイナスであるため、投資すべきではない。 |
（設問３）
| (a) | |
| (b) |
第３問（配点20点）
（設問１）
| 32143 kg |
（設問２）
| (a) | 36389 kg |
| (b) | ＜30,000ｋｇの場合＞1,240×30,000×0.7（限界利益率）－12,000,000（固定費）＝14,040,000＜15,000,000 ＜40,001ｋｇの場合＞860×40,001×0.7－12,000,000＝12,080,602＜15,000,000 従って、30,000ｋｇ超～40,000ｋｇ以下であり、単価は1,060円である。 年間販売量をＸとする。 1,060Ｘ×0.7－12,000,000＝15,000,000 Ｘ＝36388.14 |
第４問（配点20点）
（設問１）
原価削減による売上高総利益率の改善と、資産圧縮による固定比率が低下することである。
（設問２）
不採算事業の廃止により、フリーキャッシュフローが増加し企業価値増加が見込めるため。
