第１問（配点25点）
（設問１）
| （a） | （b） | |
| ① | 有形固定資産回転率 | 11.26回 |
| ② | 自己資本比率 | 14.15％ |
| ③ | 売上高営業利益率 | 1.01％ |
（設問２）
顧客からの評価が高く、一貫生産体制がある為、効率性が高い。来店客数、客単価減少や大手進出による競争激化で収益性が低く、内部留保が少なく借入が多い為安全性が低い。
第２問（配点20点）
（設問１）
| (a) | 6500 袋 |
| (b) | 240 袋 |
| (c) | 2670800 円 |
| (d) | 各社の１袋当り直接作業時間 X:1 Y:1+1.5=2.5 各社の１袋当り機械運転時間 X:2 Y:2+0.5=2.5 単位時間あたりの限界利益 X:(3000-1780)/2=610 Y:(4800-1780-1600)/2.5=568 以上よりX社の生産を優先する。 X社を6500袋生産した場合、直接作業時間は3500時間、機械運転時間は600時間余る。 Y社の生産量は600/2.5=240 営業利益は、(3000-1780)*6500+(4800-1780-1600)*240-5600000=2670800 |
（設問２）
| (a) | 4895 円 |
| (b) | Y社を2400袋生産した場合、直接作業時間は4000時間、機械運転時間は7600時間余る。 X社の生産量は7600/2=3800 Y社の販売価格をyとして、下記の式を解く。 (3000-1780)*3800+(y-1780-1600)*2400-5600000≧2670800 y≧4894.5 |
第３問（配点30点）
（設問１）
| (a) | 41 万円 |
| (b) | 46 万円 |
（設問２）
| (a) | -116.77 万円 |
| (b) | 減価償却費の差額 540/9-240/12=40 初期投資額 -540+70=-470 旧機械の売却損 240-20*3-70=110 タックスシールド 110*0.3=33 初年度のCF 30*0.7+40*0.3-25+33=41 2年目のCF 70*0.7+40*0.3-15=46 3～8年目のCF 70*0.7+40*0.3=61 9年目のCF 70*0.7+40*0.3+40=101 NPV -470+41*0.917+46*0.842+61*5.033*0.842+40*0.460=-116.766 |
（設問３）
| (a) | 万円 |
| (b) | 実行すべきで ある |
| (c) | 正味現在価値の期待値がプラスなので投資を実行すべき。 予測の7割になる場合は投資を実行せず、予測通りになる場合は投資を実行する。 |
第４問（配点25点）
（設問１）
問題点は①各事業部が短期志向になり、業績向上を図る目的で、適正でない利益を上乗せする可能性がある事、②社内取引の為、各事業部の業績と全社業績が一致しなくなる事。
（設問２）
留意点は、適正な設備投資が実行されない可能性がある為、投下資本利益率や有形固定資産回転率等の指標に影響が出る可能性がある
