第１問（配点25点）
（設問１）
| （a） | （b） | |
| ① | 売上高総利益率 | 26.39（％） |
| ② | 有形固定資産回転率 | 5.30（回） |
| ③ | 自己資本利益率 | 15.82（％） |
（設問２）
顧客志向の徹底により、経営成績は良いが、収益が悪い店舗や土地の活用の効率が低く、借入依存度も高く、財政状態は悪い。
第２問（配点30点）
（設問１）
| (a) | 損益分岐点売上高＝固定費÷限界利益率 28÷（1-0.6）＝70 |
| (b) | 70 百万円 |
（設問２）
（a)
| (ⅰ) | ①各年度のCFの期待値 35×0.7+（-5×0.3）-5＝18 ②資産の処分のCF 28×0.681＝19.068 ③機会損失分のCF -24×0.794＝-19.056 ④NPV 18×（0.926+0.857+0.794+0.735+0.681）19.068-19.056-30＝41.886 |
| (ⅱ) | 41.89 百万円 |
（b)
| (ⅰ) | ①X2年度のCFの期待値 25×0.5×0.4+15×0.5×0.6＝9.5百万円 ②X3～X7年度のCFの期待値 25×0.4+15×0.6＝19 ③資産の処分のCF 24.9×0.681＝16.9569 ④NPV 9.5×0.926+19×3.067+16.9569-30＝54.0269 |
| (ⅱ) | 54.03 百万円 |
（c)
| ① |
第３問（配点20点）
（設問１）
E社の純資産額と買収価格の差額、100百万円に対し、負ののれんを計上する。
（設問２）
リスクは、①子会社化する場合、E社の営業損失がD社の経営成績に反映する事。②借入が増える事で、財政状態の悪化をまねく事。
第４問（配点25点）
（設問１）
| (a) | 4.31 ％ |
| (b) | 2.55 ％ |
（設問２）
| 4.17 ％ |
（設問３）
（a）ROIに各セグメントの期末資産額用いる点。
（b）各セグメント毎の貢献利益を明確化する。
